一位85后程序员出身的量化交易者'不胜寒'，用十年的实盘经历给出了他的答案：永远对市场保持敬畏。
'不胜寒'本名李神州，重庆人，毕业于计算机专业。七禾网排行榜“不胜寒”系列账户操作人。
我的策略是根据海龟交易法优化而来的，我本人可以称作一个“小海龟”，永远轻仓，永远低杠杆，不要有一味追求暴利的想法，我们要把投资做成一项事业，而不是做成投机。
计算机学霸的交易觉醒
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2015 年偶然接触交易时，正赶上 A 股剧烈波动期 —— 身边有人靠杠杆暴富，也有人一夜爆仓，这种极端的财富起伏让他敏锐意识到：“凭感觉交易太危险，得用数据说话。”
2016年正式进入实盘，至今已有十年实战经验。'我本身是学计算机的，所以从开始就做量化交易。'在他看来，交易是最单纯的能力变现方式——只需要和数据打交道，不需要复杂的人际关系。'如果你的技术足够强，账户能够盈利，比其他行业更直接。'
这位业余交易员的成功并非偶然。在大学期间，他就获得过计算机竞赛奖项，这种对数据的敏感和编程能力，为他后续的量化交易奠定了坚实基础。不同于大多数主观交易者，'不胜寒'始终坚持程序化交易，在七禾网的实盘排行榜上，他的账户以稳健著称。“做交易就像种果树，得熬得过冬天。” 这是 “不胜寒” 常挂在嘴边的话。
他把编程能力变成了破局利器。早期在 TB 等量化平台上，别人还在手动回测策略时，他已经能用代码批量验证交易逻辑。有次为了测试 “跨品种套利模型”，他连续三天泡在数据里，把 20 个相关品种的三年走势拆解成 3000 多个交易节点，最终发现农产品与化工品的季节性关联规律。这种 “把模糊感觉转化为精确参数” 的能力，成了他区别于普通交易者的核心竞争力。
就像优秀交易员都会经历的成长阵痛，他也踩过典型的 “新手坑”。2017 年螺纹钢行情里，他凭经验重仓做多，却忽略了环保政策突变的风险，单日亏损近 20%。这次教训让他彻底明白：“再厉害的盘感，也抵不过系统化风控。” 此后他的交易系统里，永远留着 “政策面数据预警模块”—— 这正是很多成功交易者的共性：把每次亏损都变成系统的 “免疫细胞”。
2022年7月，'不胜寒'遭遇了职业生涯最大的一次回撤——持续半年的趋势跟踪策略失效。'以前比较顺利，没有遇到过这么大的回撤。'他坦言这次经历让他产生了强烈的危机感，'如果内盘市场行情演变越来越高效化，像外盘那样，普通趋势策略的赚钱效率会越来越低，甚至可能被淘汰。'
这次危机让'不胜寒'深刻认识到市场的不可预测性。'我们一定要时刻对市场充满敬畏感，因为你不知道黑天鹅什么时候再来。'这句话道出了多少期货人的心声？在看似稳定的盈利背后，隐藏着随时可能爆发的系统性风险。
在不确定性里找确定规律
打开 “不胜寒” 的交易日志，会发现他的策略像精密齿轮般咬合运转。不同于单一品种博弈，他的量化系统覆盖了农产品、黑色系、能化等全品种，这种 “广撒网” 的背后，藏着对风险分散的深刻理解。
在仓位管理上，他有套独创的 “相关性矩阵”。比如当原油与 PTA 的联动系数超过 0.8 时，系统会自动降低两者总持仓比例；而当黄金与白银走势出现背离，反而会触发套利信号。这种动态调整机制，让他在 2020 年疫情波动期显现威力 —— 当时 12 个交易品种里，6 个品种的亏损被另外 6 个的盈利对冲，最终月度回撤控制在 8% 以内。
开仓时机的把握更见功力。他的系统里有个 “盈亏比雷达”：当行情刚突破关键位时，止损设得窄如刀片（通常 3%-5%），仓位却敢加到 15%；而当趋势延续到中段，止损空间放宽至 8%，仓位反而降到 8%。“就像捕鱼，鱼刚露头时要快准狠，游远了就得收网。” 这种思路让他在 2022 年沪铜行情里大获全胜 —— 在突破 6.8 万元 / 吨时果断介入，用小止损博得了 30% 的波段收益。
风险控制始终是他的 “生命线”。翻看七禾网展示的账户曲线，会发现一个细节：每次大幅盈利后，总有一段横盘整理期。“这是系统自动触发的休整机制。” 他解释道，当连续 5 个交易日收益率超过 5%，仓位会强制降至 50%，“市场永远不缺机会，保住本金才能活到下一波行情。” 这种自律，让他在 2021 年煤炭价格异动、2023 年美联储加息等极端行情里都平稳度过。
他特别强调 “策略迭代能力”。去年量化同行都在追捧 “机器学习模型” 时，他却花三个月优化了传统趋势跟踪算法。“新工具不一定适合所有人。” 他展示的测试报告显示，经过本土化改良的均线系统，在国内期货市场的适应性反而超过复杂模型。这种 “不盲从潮流，只贴合市场” 的态度，让他的策略始终保持生命力。
在他看来，量化交易的核心不是 “战胜市场”，而是 “理解市场”。就像他推崇的《海龟交易法则》里说的：“趋势就像海浪，你不用知道它为什么来，只需知道如何冲浪。” 他的系统里专门设置了 “市场情绪温度计”—— 当 10 个以上品种同时出现极端成交量时，会自动降低交易频率，“这时候往往是行情转折点，保持观望比强行交易更聪明。”
如今的 “不胜寒” 依然保持着简单的生活节奏：早上 9 点前检查系统运行，午后处理数据回测，晚上花两小时研究新品种特性。有人问他成功的秘诀，他指着办公室墙上的交易日志说：“你看这十年记录，真正赚钱的行情就那么几十次，关键是在平淡日子里把系统磨到极致。”
交易心得：永远轻仓，永远低杠杆
我的策略是根据海龟交易法优化而来的，我本人可以称作一个“小海龟”，因为我主要研究这些国外的成熟策略。
我推荐一本书是《海龟交易法则》，很出名的一本书。在国外。这种做法已经持续了几十年，到目前为止在内盘市场上仍然是可以用的。这实际上是一种典型的趋势跟踪做法，如果对技术方法感兴趣的朋友可以看下这本书，也许可以学到很多东西。
我的策略是大周期的趋势策略，和普通的趋势策略没有本质区别，它们的基本思路都是一样的，如果说有什么不同的话，就是在于细节的不同。首先是仓位配置，我的仓位是按照全品种的相关性来配置的，这样配置是为了使我开仓的头寸之间相关性最小，当回撤期到来时抗回撤能力就更好。
在开仓时机点上，我会去寻找那种盈亏比高的机会，比如行情刚启动的时候止损点可以设得小一点、仓位重一点，可以博一些潜在的收益；比如行情已经走出一段了，在它回落的时候，止损也可以设置小一点、仓位也可以重一点，也可以博取一些潜在的收益。主要是这些细节的不同，当然还有一些其他的细节就不一一列举了。实际上做趋势策略入门很容易，但是如果你要把细节做好，是需要大量的研究和摸索的。
交易者一定要把控制回撤放在开发交易系统的首要位置，我做交易系统只看一个指标——风险收益比，其他的比如胜率、盈亏比、夏普比率，这些我都不看，凡是能够提高风险收益比的细节和思路我都会采用，如果只提高其他指标，而不能提高风险收益比，那么我都不会采用。
我从来不会针对单个品种去开发策略，我一定是针对全品种去开发策略，只有针对所有品种去开发的策略，它的普适性才好，而且不光是策略的思路要适应全品种，策略的参数、周期也要适应全品种，我的策略就是全品种都适用，并且是同参数、同周期，不会单独为某个品种设置参数和周期，这样的策略普适性好、有效期也越长，在未来的表现就会更符合预期。
我不看重回测，所有品种的历史表现我都不看重，我觉得某个品种过去表现得再好，它也是过去的，并不能决定未来。
从量化交易的角度来说，要100%的理性，不能掺杂一点主观思想，必须严格执行交易计划和交易系统。
永远轻仓，永远低杠杆，不要有一味追求暴利的想法，我们要把投资做成一项事业，而不是做成投机。我们要想靠复利来赚钱，而不是靠某次的暴利来赚钱。所以，风险控制才是第一位的，至于能不能赚钱就是看你自己的交易特质，以及市场给予的机会。
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